小米汽车：未来盈利能力备受看好，中金上调目标价至60.9港元

小米汽车：投资者热切期待，中金看好未来盈利能力，目标价上调至60.9港元

　　 3月3日，中金公司发布报告称，SU7Ultra的定价超出预期，而15Ultra手机继续在市场上产生影响。因此，继上月中之后，中金再次将该股票的目标价上调20.8%，即上调10.5港元，达到60.9港元，同时维持其“跑赢行业”的评级。

　　 报告称，SU7 Ultra标准版定价为52.99万元人民币，比预售价有所下调，这一价格显然超出了市场的普遍预期。该车在豪车市场中展现出较高的性价比，对于追求豪华体验的消费者来说，无疑是一个极具吸引力的选择。这样的定价策略不仅能够吸引更多的潜在买家，还可能对竞争对手造成一定的压力，促使整个市场重新审视其产品定价与价值定位。 从市场角度来看，这个定价策略显示了品牌对市场需求的精准把握以及对未来竞争态势的深刻理解。通过合理的价格调整，该车型有望在高端市场中占据更有利的位置，同时也为消费者提供了更加多元化的选择。

　　 小米汽车官方透露，SU7 Ultra在发售10分钟内大定数量已突破6900辆，显示出市场的高度认可。这不仅反映了消费者对SU7 Ultra的认可，也预示着其销量有望持续增长。此外，小米15 Ultra以6499元人民币（12GB/256GB）的价格定位，旨在冲击高端市场，进一步巩固小米在6K价位段的竞争地位。 从目前的数据来看，SU7 Ultra的销售表现非常抢眼，这表明小米在产品创新和市场策略方面取得了显著成效。同时，小米15 Ultra的定价策略也显示了小米对于抢占高端市场份额的决心。这一系列举措不仅有助于提升小米品牌的整体形象，也将推动整个行业向着更高质量的发展方向前进。

　　 另外，看好“人车家全生态”战略稳步推进，以及小米在端侧人工智能（AI）领域的长期发展潜力。展望未来，随着端侧AI时代的到来，小米在手机、汽车、智慧家居、可穿戴设备、机器人等多个硬件领域的关键入口地位将进一步凸显。与此同时，以超级小爱为代表的AI软件能力也将持续发挥重要作用，因此我看好小米作为端侧AI硬件入口的长期价值。 我认为小米的这一战略布局不仅有助于其在当前竞争激烈的市场环境中巩固自身地位，还为其未来的业务扩展提供了坚实的基础。尤其是在智能家居和智能出行领域，小米已经积累了丰富的经验和技术储备，这使得它在未来的发展中具有显著的优势。同时，通过不断优化和完善其AI生态系统，小米能够更好地满足用户日益增长的需求，为用户提供更加便捷、智能的生活体验。

　　 中金指出，保持原有的盈利预测不变，目前股价对应2025年和2026年的经调整净利润市盈率分别为30.9倍和20.5倍。鉴于对其汽车业务盈利能力的信心以及手机业务向高端市场发展的潜力，我们将目标价上调至60.9港元。

　　 截稿前，小米集团股价报51.65港元，总市值达1.30万亿港元。消息显示，小米SU7 Ultra预订量已超过10000台。