微软第二季度业绩再创新高，营收达696.32亿美元，净利润增长10%

微软持续飘红：第二季度净利润增长10%，业绩再创新高

　　 北京时间2025年01月30日早间消息，微软今日公布了其2025财年第二财季的财务报告。

　　 报告显示，微软在截至2024年12月31日的第二财季中，实现了696.32亿美元的营收，同比增长12%，这一数字在排除汇率影响后依然保持不变。净利润达到了241.08亿美元，较去年同期增长了10%，同样在排除汇率变动的情况下，增长率也保持在10%。每股摊薄收益则从去年同期的2.93美元提升到了3.23美元，增幅为10%。 这样的财务表现显示出微软在当前经济环境下仍然保持着强劲的增长势头。尤其是在技术领域竞争日益激烈的背景下，微软能够实现如此稳健的增长，表明其业务模式的多样性和市场战略的有效性。特别是云计算和人工智能等领域的持续投入，为公司的业绩提供了有力支撑。此外，这也反映了公司对全球市场的深入理解和适应能力，即使在全球经济波动不定的情况下，也能保持稳定的增长。

　　 微软在第二财季的表现超出了华尔街分析师的预期，调整后的每股收益和营收均表现亮眼。然而，令人意外的是，这一积极的财务报告并没有转化为股价的上涨，反而在盘后交易中下跌了超过1%。这种市场反应可能反映了投资者对微软未来增长前景的担忧，或者他们对其他未在财报中完全体现的因素有所顾虑。尽管如此，这份财报依然显示了微软强劲的基本面，这可能会为未来的反弹提供坚实的基础。

　　 在截至12月31日的这一财季，微软的净利润达到了241.08亿美元，较之去年的218.70亿美元实现了10%的增长，即便排除汇率变动的影响，增长幅度依然维持在10%。这样的成绩不仅显示了微软在财务上的稳健增长，也反映了其在全球市场中的强大竞争力和业务韧性。在当前经济环境下，能够持续实现两位数的增长实属不易，这无疑增强了投资者对微软未来发展的信心。

　　 微软第二财季的每股摊薄收益为 3.23 美元，与去年同期的 2.93 美元相比增长 10%，不计入汇率变动的影响同样为同比增长 10%，这一业绩超出分析师预期。据雅虎财经网站提供的数据显示，32 名分析师此前平均预期微软第二财季每股收益将达 3.11 美元。

　　 微软第二财季营收为 696.32 亿美元，与去年同期的 620.20 亿美元相比增长 12%，不计入汇率变动的影响同样为同比增长 12%，这一业绩也超出分析师预期。据雅虎财经网站提供的数据显示，37 名分析师此前平均预期微软第二财季营收将达 688.1 亿美元。

　　 在2025年1月，微软公布的第二财季报告显示，其产品营收为162.19亿美元，较去年同期的189.41亿美元有所减少；然而，服务和其他营收则达到了534.13亿美元，比去年同期的430.79亿美元显著增加。

　　 微软在2025年第二财季的总营收成本达到了217.99亿美元，较去年同期的196.23亿美元有显著增长。具体来看，产品营收成本从去年同期的59.64亿美元下降至38.56亿美元，这表明公司在优化生产成本方面取得了进展。然而，服务及其他营收成本则从136.59亿美元上升到179.43亿美元，显示出公司在提供服务方面的投入增加。总体而言，这一财务数据显示出微软正在加大在服务领域的投资力度，同时也在努力控制其产品的生产成本。这种策略或许能够帮助微软在未来获得更加稳健的增长。

　　 微软在2025年第一财季的毛利润达到了478.33亿美元，较之去年的423.97亿美元有了显著的增长。这样的成绩不仅反映了公司在技术创新和市场扩展方面的持续努力，也显示了其产品和服务在全球市场的强劲需求。特别是在当前全球经济环境充满不确定性的背景下，微软能够取得如此亮眼的财务表现，无疑为其股东和投资者注入了一剂强心针，同时也彰显了其作为科技行业领头羊的地位。

　　 微软在2025年第二财季的研发支出达到了79.17亿美元，较去年同期的71.42亿美元有所增加。这表明微软持续加大对创新和技术发展的投资力度。同期，销售和营销支出也从62.46亿美元增长到了64.40亿美元，显示出公司在市场推广和品牌建设方面的投入也在不断加大。相比之下，总务和行政支出则略有下降，从去年同期的19.77亿美元减少到18.23亿美元，这可能反映了公司在优化内部管理效率方面取得了一定成效。 这种支出结构的变化体现了微软的战略重点，即在保持运营效率的同时，加强技术创新和市场扩张。尽管总务和行政支出有所下降，但整体支出的增长仍然显示了微软对于长期发展和竞争力提升的决心。

　　 微软第二财季运营利润为 316.53 亿美元，与去年同期的 270.32 亿美元相比增长 17%，不计入汇率变动的影响为同比增长 16%。

　　 2025 财年第二财季，微软生产力和业务流程部门的营收为 294.37 亿美元，与去年同期的 258.54 亿美元相比增长 14%，不计入汇率变动的影响为同比增长 13%；运营利润为 168.85 亿美元，与去年同期的 145.15 亿美元相比实现增长。

　　 在这一部门内部：

　　 - Microsoft 365 商用产品和云服务营收同比增长 15%，其推动力来自于 Microsoft 365 商用云服务营收 16% 的同比增长（不计入汇率变动的影响为同比增长 15%）；

　　 Microsoft 365消费者的订阅产品和云服务收入同比增长了8%，这主要得益于Microsoft 365消费者云服务收入的增长，增长率同样为8%。

　　 - 领英（LinkedIn）营收同比增长 9%；

　　 Dynamics 产品的营收同比增长了15%，若不考虑汇率变动的影响，则增长率为14%。这一增长主要得益于 Dynamics 365 产品营收的强劲表现，其增长率达到了19%，若排除汇率变动因素，则增长率达到18%。 这种增长态势表明，Dynamics 365 的市场策略正在取得显著成效，特别是在当前经济环境下，企业对数字化转型的需求日益增加，这无疑为 Dynamics 提供了更广阔的发展空间。同时，这也反映了公司在技术创新和市场拓展方面所作出的努力得到了市场的认可。随着技术的不断进步和市场需求的增长，Dynamics 有望在未来继续保持这一良好的发展势头。

　　 微软第二财季智能云部门的营收为 255.44 亿美元，与去年同期的 215.25 亿美元相比增长 19%；运营利润为 108.51 亿美元，与去年同期的 95.55 亿美元相比实现增长。

　　 在这一部门内部：

　　 服务器产品和云服务的收入在最近一个季度同比增长了21%，这主要得益于Azure及其他云服务业务31%的强劲增长。这一成绩不仅反映了公司在云计算领域的持续领先地位，也展示了企业数字化转型需求的不断上升。Azure等核心产品的稳健表现，进一步巩固了公司的市场地位，并预示着未来在该领域的进一步扩张潜力。

　　 微软在2025年第二财季的个人计算业务营收达到了146.51亿美元，与去年的146.41亿美元几乎持平。不过，在营收变化不大的情况下，该部门的运营利润显著增长至39.17亿美元，较之去年的29.62亿美元有了明显提升。 这样的成绩表明，尽管面临市场饱和和竞争加剧的挑战，微软依然能够通过优化成本结构和提高效率来维持甚至提升其盈利能力。这不仅反映了微软在产品组合上的多样化和适应性，也显示了其在软件和服务领域持续领先的能力。

　　 在这一部门内部：

　　 - Windows OEM（原始设备制造商）和设备营收增长 4%；

　　 - Xbox 内容和服务营收同比增长 2%；

　　 搜索和新闻广告收入（未扣除流量获取成本）较上年同期增长21%，若排除汇率变动影响，增长率则为20%。

　　 在第二财季，微软通过股票回购和发放股息的形式，已向股东返还了97亿美元现金。

　　 微软表示，该公司将于发布财报后，在电话会议上分享其业绩预测信息。

　　 当日，微软股价在纳斯达克市场常规交易中下跌4.87美元，收盘报442.33美元，跌幅为1.09%。随后在截至美东时间周三下午4点30分（北京时间周四早上4点30分）的盘后交易中，微软股价再次下跌6.80美元，至435.53美元，跌幅为1.54%。过去52周里，微软的最高股价为468.35美元，最低为385.58美元。