互联网女皇隔空喊话OpenAI：你的护城河够深吗？

互联网女皇向OpenAI隔空喊话：你的竞争力还足够强大吗？

　　 科技趋势分析领域的权威人物玛丽·米克尔（Mary Meeker）于本周五发布了关于AI产业趋势的报告，报告中特别提到像OpenAI这样的“烧钱巨头”或将遭遇商业模式上的挑战。

　　 米克尔因在摩根士丹利工作时对谷歌、苹果等公司未来发展的精准预判，赢得了“互联网女皇”的美誉。她的洞察力不仅展现了非凡的眼光，也为她积累了广泛的行业影响力。2010年，她选择加入知名风投机构凯鹏华盈，继续深耕科技领域，推动创新企业的成长。而在2019年，她迈出了职业生涯的重要一步，创立了专注于科技领域的投资机构邦德资本。这一系列经历表明，她始终站在科技与投资的前沿，不断探索新的可能性。我认为，米克尔的成功不仅源于个人的专业能力，更体现了她敢于挑战自我、追求卓越的精神。这种精神值得每一位创业者和投资者学习和借鉴。

　　 在最近的一次媒体采访中，米克尔对人工智能产业的潜力表达了高度认可。她认为，人工智能领域的重大突破将会孕育出“多家市值达到10万亿美元的企业”，并且这些企业并非都会诞生于北美地区。她进一步指出：“这将带来难以想象的财富积累。我们前所未见这样一个规模庞大且触达便捷的全球市场，它拥有超过50亿的潜在用户。” 从我的角度来看，米克尔的观点揭示了人工智能技术在未来经济格局中的重要地位。随着技术的不断进步，全球范围内的创新力量正在迅速崛起，这不仅意味着新的商业机会，也预示着国际经济版图可能迎来新一轮洗牌。尤其值得注意的是，她提到的“非北美地区”将成为孕育巨头企业的摇篮，这或许反映了新兴经济体在科技领域追赶甚至超越传统强国的可能性。同时，对于这样一个覆盖数十亿人口的广阔市场而言，如何平衡技术创新与伦理规范之间的关系，将是未来发展中必须面对的关键课题之一。总之，人工智能带来的不仅是经济上的巨大变革，更是一场涉及社会、文化乃至全球治理结构的深远变化。

　　 在最新发布的报告中，她针对当前引领行业的OpenAI等公司抛出一个疑问：你们现有的商业模式能否在“价格战”中站稳脚跟？

　　 米克尔在报告中指出，在OpenAI、谷歌训练新尖端模型的成本持续攀升的背景下，来自美国同行和海外低价模型的竞争也在加剧，同时硬件的进步（算力成本下降）也客观加剧了低成本竞品的优势，头部企业的定价权正在不断被削弱。

　　 报告指出，过去八年中，顶级AI通用大模型的训练成本增长了2400倍，而AI推理成本在近两年内却下降了99.7%。这种变化共同导致顶尖AI产品的整体成本快速降低。这对消费者来说无疑是利好消息，但同时也意味着，想要借助这项技术实现商业价值的企业需要具备更强大的资金支持，投资者也需要付出更多的耐心。

　　 报告表示，当前AI产业的商业模式正经历深刻变革。随着针对特定场景优化的轻量级低成本模型不断出现，通用大模型“无所不能”的光环逐渐褪色。短期内，我们无法回避这样一个事实：通用型大语言模型的经济逻辑看似属于“产品高度同质化的领域”，但背后却需要承担“堪比风险投资的巨大资金消耗”。 这一现象引发了我对AI行业发展路径的深入思考。一方面，轻量化模型的崛起表明技术正在向更加精细化、实用化的方向迈进，这无疑能够更好地满足实际应用场景的需求；另一方面，通用大模型高昂的研发与运营成本也提醒我们，如何平衡技术创新与商业可持续性，仍是整个行业亟待解决的重要课题。未来，或许只有那些既能保持技术领先又能探索出清晰盈利模式的企业，才能在这场竞争中脱颖而出。

　　 自2022年底OpenAI推出ChatGPT以来，生成式AI工具市场迅速崛起。这一现象级产品的成功，仅仅两年时间便吸引了月活用户达到5亿人，这种惊人的成长速度无疑让风险投资人为之倾心，纷纷加大在这个领域的投入。 在我看来，ChatGPT的成功不仅仅标志着技术上的突破，更反映了人工智能在实际应用中的巨大潜力。它不仅改变了人们获取信息的方式，还为企业提供了新的服务模式和发展机遇。对于投资者而言，这样的市场前景自然极具吸引力。然而，随着越来越多的资金涌入，我们也需要警惕可能随之而来的泡沫风险。如何平衡创新与稳定，将是未来行业发展的重要课题。

　　 目前美国最大的三家AI初创公司OpenAI、xAI和Anthropic估值之和已经达到4000亿美元。同时刺激美国6大科技巨头2024年的资本支出同比激增超60%，达到2000亿美元门槛。

　　 随着芯片性能的提升以及算法的不断优化，模型的运行成本大幅下降，这不仅让现有技术更加普及，也为其他企业开发更具性价比的模型提供了可能。这一进步意味着更多企业和开发者能够以更低的门槛参与到人工智能的大潮中来，从而推动整个行业的快速发展。未来，我们或许会看到越来越多价格亲民且功能强大的AI产品涌现，这对于普通用户而言无疑是个好消息。同时，这也提醒相关从业者需要持续关注技术创新，把握住降低成本的关键点，以便在激烈的市场竞争中占据有利位置。

　　 目前OpenAI、xAI和Anthropic的“预期年化总收入”已经达到120亿美元，但为此他们总共筹集了950亿美元的资金。

　　 米克尔直言指出，OpenAI的估值相对于其收入水平显得有些过高。这一观点无疑引发了对人工智能行业高估值现象的广泛讨论。在当前科技股普遍被市场看好的背景下，投资者对于成长性企业的期待值极高，这或许可以解释为何像OpenAI这样的公司能够获得如此高的估值。然而，从长远来看，企业能否持续创造与其估值相匹配的收入和利润仍是决定其价值的关键因素。这也提醒我们，在追逐前沿技术带来的投资机遇时，理性分析和谨慎判断同样不可或缺。

　　 但是，在过去的几十年间，美国互联网领域涌现出的众多成功企业，在其发展过程中大多都曾经历过一段“烧钱”的阶段。

　　 米克尔指出，出行平台优步在2016年至2022年期间累计亏损达170亿美元，直到2023年才实现自由现金流转正。而特斯拉在2009年至2018年期间，累计亏损92亿美元。随后在2019年至2024年期间，特斯拉通过销售670万辆汽车，实现了400亿美元的净利润。

　　 米克尔指出：“当前涉足人工智能领域的这些参与者，未来能否实现盈利以及通过哪个环节盈利，仍需时间去验证。”

　　 对于投资者，米克尔的建议则是“只投资你愿意损失的金额”。她说道：“把所有鸡蛋放在一个篮子里是很冒险的，因为现在一切都在上涨，看起来无往不利——直到某一天情况突然反转。”